余额宝PK零钱通：“宝宝们”的战争刚开始

　　一家之言

　　在“宝宝们”的后半程中，货币基金之争的主战场，或已彻底从金融业转移至互联网。

　　这一次，余额宝或许遇到了对手。

　　9月4日，部分用户收到了一条推送——《支付新功能——零钱通》。从介绍来看，零钱通功能与余额宝非常类似：用户可以将零钱通里的钱直接用于消费，例如转账、发红包、扫码支付、还信用卡等。同时，当资金放在零钱通里不被使用时，可以自动赚取收益。

　　在后余额宝时代，互联网巨头腾讯再度在“宝宝”领域出手，这一场互联网货币基金之争显然没有如大家想象的趋于结束。在年中财报季后，宝宝类市场的空间反而“水落石出”——天弘余额宝以赢者通吃的绝对状态，占据市场主要份额，坐收绝大红利。

　　数据显示，截至2017年6月底，中国互联网货币基金规模为5.3万亿，其中余额宝为1.43万亿。根据中基协公布的数据，同期国内100多家基金公司管理的4419只基金资产净值合计10.07万亿元。也就是说，仅天弘余额宝一只就占到14.20%。除此之外，同期国内115家基金公司的净利润合计2157.31亿元，天弘仅余额宝一产品就以215.10亿元净利润占比9.97%。

　　如此巨大的市场规模，恐怕也只有同级别的巨头腾讯才有望一试。况且，目前进场再合适不过。

　　随着监管趋严，虽然余额宝坐拥市场绝大份额，但收益却不断下降。8月份，天弘基金再度下调余额宝个人投资额度，从5月27日将额度从100万份下调至25万份，再到如今的10万份。在监管追问货基市场过于集中是否会产生流动性风险之时，天弘的退守打法，相当于给其他互联网货基以新的空间。

　　其实，支付本来也有匹敌余额宝的“理财通”，目前也有“余额+”的服务。所谓“余额+”是指账户余额将与持有最多的货币基金合并，成为新的“余额+”账户，所谓“不闲置一分钱”。

　　数据显示，该基金近7日年化为4.46%，高于同期余额宝4.05%。但使用“余额+”里面的零钱，需要提前输入一定额度，而且到账需要5分钟。因此，无论是T+1（资金到账是在交易日后一天）的理财通，还是T+5分钟的“余额+”，纵然在收益上略显优势，但是在余额宝“T+1秒”的速度和消费便利压力下，仍欠缺足够竞争力。

　　显然，“零钱通”的深层用意，即是对标余额宝“T+1秒”产品。

　　事实上，不止腾讯，包括百度、京东、甚至是第二梯队的苏宁都在研发各自的类“余额宝”服务。不过，随着上半场中热衷“凑热闹”的银行系宝宝的偃旗息鼓，后半程的宝宝之路或将迎来与互联网巨头合作的模式转化。这意味着，接下来的货币基金之争主战场，已经彻底从金融业转移至互联网。

　　不仅如此，基于国情的人口溢价也予以了巨头们更多想象空间。相较于2007年美国货币基金已经超过3万亿美元，中国人口基数和潜在投资者都大大超过美国，未来巨头们势必会在这一领域继续布局。

　　□费雪（财经评论人）