难产已久的蔚来Q3财报利好数据背面的三点沉思

继12月28日NIO DAY活动上一口气发布两款新车音讯后，广阔股民们总算迎来了蔚来轿车一度难产的Q3财报。从长时间资金商场反应来看，缓不济急的蔚来财报颇有惊喜。财报发布后，蔚来轿车开盘大涨20.66%，报2.92美元。

北京时间12月30日晚，蔚来轿车正式对外发布了其2019财年第三季度未经审计的财政报告。财报显现，蔚来轿车2019年第三季度总营收为18.37亿元，同比增加24.97%；净亏本25.54亿元，与上一年同期比较收窄73.82%，商场预期净亏本29.39亿元。

从交给状况去看，蔚来轿车在2019年第三季度共交给了4799辆ES8与ES6，与第二季度比较增加35.1％。其间，ES8交给603辆，ES6交给4196辆。关于这样的成果，蔚来创始人、董事长、CEO李斌将其归因于产品和服务的竞争力，用户社区的认可和大力支持。其表明，未来将继续推出更高效的NIO Spaces的出售网络扩展战略。

此外，蔚来在财报中估计，2019年第四季度将交给超8000辆车，2019全年总交给量估计将超越20300辆车。

在第三季度财报电话会议上，李斌表明，下一年全年的毛利转正彻底有决心做到，但详细哪个月、哪个季度，还要取决于销量、电池本钱、办理功率等归纳状况。

财报成果单一出，蔚来好像颇有决心。

01 亮眼销量：力挽颓势终极之法？

作为轿车制作商，车辆出售数量天然成为衡量一家企业的重要规范，尤其是关于新造车企而言，车辆的出售数量成果至关重要。亿欧轿车经过整理蔚来近几个季度交给量发现，自本年8月起，蔚来销量出现继续增加的态势。其间，与7月销量比较，蔚来ES6在8月的销量增加168.6%。

尽管Q3销量为蔚来带来了利好音讯，但蔚来距此前的年度销量方针仍存不小间隔。早在本年头，蔚来便宣告要在一年内完结4万辆出售方针。而本年1-11月，蔚来累计交给17442辆车，仅完结了销量方针的43.61%。在财报中，蔚来估计在2019年第四季度中，车辆交给量将超8000辆，比第三季度增加超66.7％。即使蔚来可以达到Q4预期，但这间隔4万辆的年度销量方针仍存在较大间隔。

从详细车型的销量来看，蔚来的ES8、ES6销量出现出左右手互搏的困境。自ES6交给后，便继续以压倒性优势成为蔚来的销量主力军。而蔚来ES8则以较缓速度困难爬坡。

此外，亿欧轿车经过整理2018Q3-2019Q3蔚来车辆毛利率及毛利率改变状况发现，蔚来简直每卖一辆车都在亏钱。尽管2019Q3亏钱起伏有所收窄，但这仍使得蔚来处于销量增加却继续亏本的为难境况。

蔚来轿车联合创始人秦力洪也曾在采访中表明，蔚来现在卖车并不挣钱，未来只要靠规划化才干完结盈余。眼下来看，单看一季度的财政体现，好像不足以证明什么。

02 降本增效：急进的自我造血？

一边不断花钱加大投入生产，一边长时间资金商场逐步冷却，钱从哪来一时间成为新造车企绕不过的门槛。所以，不只是传统车企正在大刀紧缩本钱，新造车企好像更应该节衣缩食。用秦力洪的话来说，蔚来尽管小，但也有婴儿肥。

本季度咱们在企业界执行了全面的本钱操控手法，优化运营功率。蔚来轿车CFO奉玮如是说。奉玮还表明，现在蔚来在融资项目上做了许多作业，但现在仍处于保密阶段，暂时无法回应分析师有关融资的发问。

回看蔚来本年的融资进程，可谓上演着过山车般的剧情。本年5月，蔚来宣告与北京亦庄国投达到100亿元的融资协议引起职业热议。不过，到现在，该融资协作好像并无新一步发展。有挨近蔚来的内部人士向亿欧轿车泄漏，协作黄了。

此外，蔚来被曝与浙江湖州市吴兴区洽谈50亿元融资后不久，吴兴区宣传部外宣办相关负责人对媒体表明，确实从前与蔚来轿车洽谈过，但终究未签署融资协议，原因是经评价后以为项目风险较大。

新融资迟迟无法到位，裁人也被蔚来作为最直接有用的降本大法。

本年12月6日，蔚来北美部分再次传出裁人音讯。据加州工作发展部发布的蔚来北美裁人信息显现，蔚来坐落美国的部分本年进行了三波减肥，报备日期分别为2019年4月10日，2019年8月27日与2019年12月6日。据蔚来此前递交给美国证券交易委员会文件显现，该公司本年头在北美的团队规划为640人， 而这三次裁人的份额达到了43%。秦力洪也泄漏，从年头至现在，蔚来现已裁掉了3000多人。

急进裁人之下，蔚来的融资或将迎来新的转折点。在Q3财报中，蔚来表明，其在第二季度中宣告的2亿美元可转债现已正式完结。另一个有必要留意一下的信息是，腾讯方面出资的1亿元现已包括在了蔚来Q3财报之中，此外，还有别的9500万元由李斌供给。

在造车这件工作上，李斌从未小气。

03 对标特斯拉：野心能否落地实际？

较为戏剧性一幕的是，在蔚来发布Q3财报的同一天，特斯拉在其上海超级工厂举办我国制作Model 3职工车主交给典礼，并宣告完本钱年内达到交给。

对标特斯拉，李斌好像从不避忌自己的野心。在第三季度财报电话会议上，李斌直言，特斯拉Model 3的国产车被许多顾客消化掉了，Model 3和ES6尽管价位差不太多，但蔚来的车更有竞争力，并且也不是相同产品的细分商场。

因为特斯拉Model Y将于下一年上市，蔚来明显不肯过早摊出手中的底牌。在两天前的NIO Day现场，蔚来并未发布EC6的预价格及车辆更多的细节。李斌表明，Model Y下一年就要来了，咱们先不急着发布价格，请答应咱们保存一点商场的灵活性。

现在，资金成为蔚来力挽颓势的最大破局之法。自2018下半年起，蔚来便一再被曝出资金链日益严重的音讯。有内部人士曾对媒体表明，第二代整车渠道开发需求约50亿元，蔚来不得不于年头决议抛弃在本年推出ET7的方案，并撤销在上海的建厂方案。而能否保住未推出的车型或许又成为另一大应战。

回忆2019年，李斌曾表明，咱们简直是被左一拳又一拳地打趴在地上，就立刻爬起来，又被打趴，又再爬起来。不行置否的是，蔚来为我国造车新势力所带来的社会效益，远比其所完结的经济效益大得多。在造车这条路上，永久需求人去披荆斩棘。

不过，四岁的孩子的故事现已告一段落。2020年行将到来，蔚来的未来又将走向何方？