百威亚太重启港股IPO计划或下周开启市场推荐最快9月内登陆港交所

编者按：本文来自“独角兽早知道”（ID：iponews），作者：Natalie，36氪经授权转载。

暂停两月后，百威亚太重启赴港IPO。昨日，百威英博在其官网发布公告称，百威英博亚太地区子公司康复在香港联交所的上市请求，保荐人为摩根大通和摩根士丹利。

据了解，百威之前每股招股价介于40至47港元，不核算超量配股权，最多集资约764.47亿港元（折合人民币693.84亿元）。按此方案，这可能将是2019年全球最大手笔IPO。

值得重视的是，此前被打包在内澳洲区域事务在这次赴港IPO中已被剥离，原因在于该区域事务已作价113亿美元（折合人民币804.04亿元）出售给日本朝日集团。

两个月之前，百威亚太曾向香港联交所递交过IPO请求。其时，百威之前每股招股价介于40至47港元，不核算超量配股权，集资最多约764.47亿港元（折合人民币693.84亿元）。以其2018年盈余约14.08亿美元核算，百威其时对应的市盈率介于38.5~45倍。不过，这一方案在7月13日被叫停。其时依据Dealogic的说法，这是有记载以来第三大撤销招股个案。

其时，港交所行政总裁李小加在回应百威亚太撤销IPO时称，巿场原先对有大型项目在港上巿感快乐，尽管有关公司放置上巿的决议令商场感绝望，但以为现时巿场运作机制完善下，发行者及投资者都会作出最佳挑选，推迟或中止上市都在企业的发展战略之中，属合理正常的挑选，并应尊重企业的决议。

李小加其时便希望，相关企业仍会坚持对香港商场的爱好。

关于其时的暂停，招商证券分析称有四大原因：

1. 发行价格对应估值处于高位，静态市盈率介于38.5~45倍，对应EV/EBITDA为20.1-23.5倍，该估值水平参照国际水平处于高位；

2. 增加空间争议，百威亚太作为高端和盈余标杆，其时吨酒价格及赢利水平均已是较高水平，后续增加持续性引商场争议；

3. 债款问题，公司运营现金流富余，偿债压力比较小，隐忧首要来自于与母公司债款联络的不确定性；

4. 减值危险，商誉相对当下赢利谅解的确过高，招股书发表132亿美元，占总资产比重到达51%，考虑未来几年运营状况。

不过也有商场分析称，其时百威撤销上市的首要原因是因为组织订单不行，可是又不乐意下调募资额。

依据港交所的上市流程，因为百威亚太此前已经过上市聆讯，并且还在有用期内，因而百威亚太重启上市方案最快下周就可以敞开上市路演。

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